金融&金融科技行业周报：基金持仓环比回落，券商分类结果强者恒强

金融&金融科技行业周报——基金持仓环比回落，券商分类结果强者恒强平安证券研究所金融&金融科技研究团队2021年7月25日王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）郝博韬S1060120010015（一般证券业务）武凯祥S1060120090065（一般证券业务）陈相合S1060121020034（一般证券业务）证券研究报告 2核心观点0基金持仓环比回落，券商分类结果强者恒强1.证监会：发布2021年证券公司分类结果。7月23日，证监会发布2021年证券公司分类结果，103家券商被分为4大类9个级别，1）15家券商获评AA级，数量与20年持平，其中广发、兴业和东方21年新晋AA评级。AA评级的券商基本稳定，行业强者恒强格局已定。2)A类券商较去年新增3家，证券行业机构专业化发展水平提升。证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、发行上市等事项的审慎性条件。此外，分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。2.基金持仓：2021Q2基金仓位环比回落，金融板块保持低配。1）Q2银行板块配置环比下降主要是归因于2季度以来流动性边际宽松、市场风格分化所致，银行的基本面仍在延续改善。2）保险、券商板块仓位持续环比回落，保持低配。3.央行：出台《非银行支付机构重大事项报告管理办法》。7月23日，中国人民银行出台《非银行支付机构重大事项报告管理办法》，进一步加强对非银支付机构的监管，支付行业是国民性基础行业，非银行支付机构责任重大，而突发性重大事件易触发系统性金融风险，《非银行支付机构重大事项报告管理办法》的施行，进一步加强对非银支付机构的监管，有助于提高支付市场风险甄别、防范和化解能力，维护支付市场稳定，促进支付服务市场健康发展。4.央行：发布2021年6月份金融市场运行情况。7月19日，中国人民银行发布2021年6月份金融市场运行情况，6月份，债券市场共发行各类债券4.9万亿元。其中，国债发行4764.1亿元，地方政府债券发行7948.7亿元，金融债券1发行9067.1亿元，公司信用类债券2发行11495.9亿元，信贷资产支持证券发行313.1亿元，同业存单发行1.5万亿元。 oPxPqRqNtQrRvMnPrNoQnNbR9R9PsQqQpNrQeRqQpQfQoMtNbRqQvMvPoNmONZmQsNCONTENT目录•证监会：发布2021年证券公司分类结果•基金持仓：2021Q2基金仓位环比回落，金融板块保持低配•央行：印发《非银行支付机构重大事项报告管理办法》的通知•央行：发布2021年6月份金融市场运行情况重点聚焦•证券：修订发布《证券公司短期融资券管理办法》，明确募集资金不得用于股票投资•证券：李超副主席在中国REITs论坛2021年会上致辞，推动公募REITs市场健康发展•保险：银保监会部署保险业参与第一次全国自然灾害综合风险普查•金融科技：三部门印发数字经济对外投资合作工作指引，明确11项重点工作行业新闻•市场表现：银行、保险指数分别下跌2.14%、2.19%，证券、金融科技指数分别上涨3.20%、0.33%•银行：公开市场操作对冲，SHIBOR利率下行•证券：周度股基日均成交额环比下降5.10%•保险：债券收益率环比下降行业数据 4证监会：发布2021年证券公司分类结果1重点聚焦点评：证券公司分类评价作为券商年度大考，对于券商业务开展有着显著影响。1）15家券商获评AA级，数量与20年持平，其中广发、兴业和东方21年新晋AA评级。AA评级的券商基本稳定，这说明行业强者恒强格局已定。2)A类券商较去年新增3家，证券行业机构专业化发展水平提升。证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、发行上市等事项的审慎性条件。此外，分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据，2021年证券公司评级结果国泰君安证券、招商证券自2008年已连续14年保持AA级。中信建投连续12年获得AA级。广发证券从BBB级晋级到AA级，连升2级。东方证券、兴业证券从A级晋级到AA级，提升1级。AA类评级券商（15家）安信证券东方证券光大证券广发证券国泰君安国信证券华泰证券平安证券申万宏源兴业证券银河证券招商证券中金公司中信建投中信证券事件：7月23日，证监会发布2021年证券公司分类结果，103家券商被分为4大类9个级别。（资料来源：证监会官网）2021年评级下降券商东海证券从CC级升至A级，连升5级。首创证券和国元证券，连升4级。长城证券、华林证券均从B级赛道提升至A级赛道。开源证券、广发证券、华龙证券、联储证券、江海证券等连升2级。南京证券、兴业证券、东方证券等11家券商评级上升1位。2021年评级上升券商恒泰证券、国都证券下调幅度最大，连降4级。恒泰证券从A级降至CCC级，国都证券从BBB级降至CC级。华融证券、大通证券、川财证券连降3级。中邮证券、海通证券、银泰证券等8家券商下降2级。国金证券、中泰证券等13家券商下降1级。 5证监会：发布2021年证券公司分类结果事件：7月23日，证监会发布2021年证券公司分类结果。（资料来源：证监会官网）1重点聚焦2021证券公司评级体系突出以下方面内容：各类别公司占比和去年持平，A类公司增加了3家。A类50家，占比49%。AA级公司有15家，占比30%，和去年持平。A级公司35家，增加了3家，更加有效了激励了行业机构的专业化发展。评价主体增加，占比持平增加专项评价加强对投行业务激励与约束引导行业错位发展对落实监管举措进行奖励对落实专项监管工作不力的证券公司予以扣分，将投行电子底稿情况列为加分指标，投行项目撤否也被纳入投行内控评价。相应的对去年投行加分和扣分标准做了优化。行业文化建设专项评价：鼓励引导“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化。服务新三板改革情况进行专项评价：引导证券公司加大服务资本市场改革的意识结合行业重点业务、重点领域风险收敛的现状，对评价指标进行了调整，包括资管违约、私募资管整改等，适应行业发展现状，还有豁免获准的情形。对投服基地建设、服务民企纾困的证券公司，相关评价标准由专家评审会审议后，机构部将在分类评价复核工作中统一调整加分。总结证券分类结果是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。 6重点聚焦1保险板块：全基金、主动管理型基金均减持,保持低配21Q2保险板块全基金持股0.59%（QoQ-0.75pct），连续两季度遭减持，但低配程度基本环比持平；持仓变动最大为中国平安，减持0.61pct。21Q2保险板块主动管理型基金持股0.17%（QoQ-0.56pct），连续两季度遭减持，低配程度环比略有减弱；重仓变动最大为中国平安，减持0.45pct。2021Q2基金仓位环比回落，金融板块保持低配21Q2证券板块全基金持股0.85%（QoQ-0.50pct），连续两季度遭减持，低配程度环比加强；持仓变动最大为华泰证券，减持0.05pct，减持幅度减弱。21Q2证券板块主动管理型基金持股0.41%（QoQ+0.19pct），由减持转为增持，低配程度环比小幅减弱；重仓变动最大为东方财富，增持0.19pct。银行板块：整体持仓环比回落，处于历史地位21Q2银行板块主动管理型基金持股2.99%，环比下降0.92pct，继续处在历史低位。从个股的仓位来看，行业的基金重仓股减仓明显，大行邮储主动管理型基金仓位下降0.17pct，股份行平安仓位下降0.07pct。券商板块：全基金、主动管理型基金均减持,保持低配点评：1）Q2银行板块配置环比下降主要是归因于2季度以来流动性边际宽松、市场风格分化所致，银行的基本面仍在延续改善。2）保险、券商板块仓位持续环比回落，保持低配。 7央行：出台《非银行支付机构重大事项报告管理办法》事件：7月23日，中国人民银行发布《非银行支付机构重大事项报告管理办法》。（资料来源：中国人民银行官网）1重点聚焦事前报告事项支付机构拟首次公开发行或者增发股票。支付机构的主要出资人或者实际控制人拟首次公开发行股票，包括但不限于其直接作为首次公开发行股票的主体，或者通过协议控制架构等方式赴境外首次公开发行股票的。提供支付创新产品或者服务、与境外机构合作开展跨境支付业务、与其他机构开展重大业务合作的。支付机构拟在境外投资设立分支机构、控股附属机构或者通过协议等其他安排能够实际控制的关联机构开展支付业务的。事后报告：一类事项事后报告：二类事项点评：支付行业是国民性基础行业，非银行支付机构责任重大，而突发性重大事件易触发系统性金融风险，《非银行支付机构重大事项报告管理办法》的施行，进一步加强对非银支付机构的监管，有助于提高支付市场风险甄别、防范和化解能力，维护支付市场稳定，促进支付服务市场健康发展。发生客户个人信息泄露等信息安全事件一次性涉及客户信息数据超过5000条或者客户数量超过500户的。因突发情况导致支付业务中断或者功能故障，超过2小时或者影响支付业务笔数超过10万笔，或者可能造成重大负面舆情的。客户、特约商户或者外包服务机构涉嫌利用本机构渠道从事欺诈、洗钱、非法集资、网络赌博等违法犯罪活动，造成重大影响的。其他可能对支付机构经营管理造成重大影响或者损害金融消费者合法权益且可能引发区域性、系统性金融风险的重大风险事件和紧急情况。主要出资人、实际控制人涉及涉案金额超过净资产10%的重大诉讼、仲裁纠纷，超过净资产10%的重要资产被查封或者冻结、刑事案件等法律问题。董事、高管涉及刑事案件，或者发生非正常死亡、失联等异常变故，可能影响其正常履行岗位职责的。发生客户个人信息泄露等信息安全事件一次性涉及客户信息数据不超过5000条，且涉及客户数量不超过500户的。因突发情况导致支付业务中断或者功能故障，但不超过2小时且影响支付业务笔数不超过10万笔，不会造成重大负面舆情的。涉及其他监管部门、司法机关通报的支付风险案件，或者被其他监管部门采取列入经营异常名录、行政处罚等监管措施的。支付机构在内、外部审计或者检测中被发现存在重大问题，可能影响支付机构经营或者损害金融消费者合法权益的。 8央行：发布2021年6月份金融市场运行情况事件：7月19日，央行公布2021年6月份金融市场运行情况。（资料来源：央行官网）1重点聚焦01.国债4764.1亿元地方政府债券7948.7亿元金融债券9067.1亿元公司信用类债券11495.9亿元信贷资产支持债券313.1亿元同业存单1.5万亿元债券市场发行债券4.9万亿元货币市场运行情况：指标均环比增加02.债券市场托管余额123.6万亿元股票市场运行情况债券市场运行情况国债20.7万亿元地方政府债券27.4万亿元金融债券29.4万亿元公司信用类债券29.3万亿元信贷资产支持债券2.3万亿元同业存单12.4万亿元03.银行间债券市场现券成交18.5万亿元交易所债券现券成交2.2万亿元6月末银行间债券总指数208.0点，环比上升0.4点04.银行间货币市场成交共计97.1万亿元，同比减少6.6%，环比增加15%质押式回购87.2万亿元，同比增加11.6%，环比增加16.3%买断式回购3324.8亿元，同比减少48.0%，环比增加8.3%同业拆借9.6万亿元，同比减少21.9%，环比增加4.7%交易所标准券回购29.4万亿元，同比增加26.1，环比增加21.0%上证指数3591.2点，跌幅0.7%沪市日均交易量4442.1亿元，环比增加10.8%深证成指15161.7点，涨幅1.1%深市日均交易量5515.5亿元，环比增加14.3%05. 9央行：修订发布《证券公司短期融资