半导体精密金属件制造商，行业扩产迎黄金发展期

华亚智能是一家专注于半导体精密金属件的制造商，客户资源优质，已切入AMAT、中微等龙头供应链体系。公司2020年营业收入为368百万元，同比增长18.6%，归母净利润为72百万元，同比增长29.6%。公司产品覆盖半导体主要设备，客户资源优质，作为核心板块，有望直接受益于半导体设备扩产浪潮。公司IPO拟募资3.50亿元用于精密金属结构件扩建及研发中心建设，其中产能扩建项目公司预计建设期2年、达产期5年。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.0/1.6/2.4亿元，分别同比增长44%/59%/49%，当前市值对应PE为53/34/23倍。首次覆盖予以“增持”评级。