中国科技板块杨莉莉(852) 3916 3716亚历克斯·吴(852) 3900 0881库存数据马克帽。 (百万人民币) 25,350平均三个月吨/吨（百万人民币） 71852W 高/低 (RMB) 66.28/25.01已发行股份总数（百万） 967.6资料来源：彭博社持股结构彭浩 19.48%香港结算 3.72%国家社会保障基金3.05%资料来源：彭博社分享表现绝对相对1 个月 7.6%4.2%3 个月 9.9%1.7%6 个月 -19.8%-21.2%资料来源：彭博社12 个月的价格表现(港币)70.060.050.040.0 300136 CHSZCOMP (rebase)30.020.010.00.0Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-20 Jul-212021 年 7 月 22 日双威 (300136 CH)在持续的保证金压力下维持持有双威公布 1H21 业绩，收入同比增长 19.5%，但净值同比增长 -47.5%。 1H21 收入/NP 占我们和 FY21E 共识预测的 38%/31% 和 34%/14%（而 2020 财年 1H20 rev/NP 为 40%/34%）。由于新业务增加、季节性因素和材料成本增加，毛利率创历史新低（2020 年第二季度为 15.7%，而 2020 年第三季度为 40.5%）。我们将 FY21-23E 每股收益下调 26-38%，以反映毛利率的持续压力。鉴于利润率严重恶化，我们维持持有，并基于较低的 27 倍 FY22E 市盈率
