全产业链&全球布局，技术优势开拓塑料循环利用蓝海

英科再生是一家塑料回收利用全产业链运营商，拥有PS塑料循环利用完整纵向产业链，产品包括回收设备、再生PS粒子及再生塑料制品。公司受益于限塑令和碳中和政策，再生塑料市场空间广阔。公司通过全产业链联动和境内外布局，技术优势明显，有望提升产能利用率。公司已强势切入PET再生赛道，募投项目在即。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.51/3.90/5.90亿元，对应63/41/27倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。