日化持续高速增长，分拆上市提上日程

片仔癀（600436）2021年半年度业绩快报点评：公司实现营业收入38.5亿元，同比增长18.6%，营业利润13.5亿元，同比增长30%，归母净利润为11.1亿元，同比增长28.9%。业绩大超市场预期，主要系拓展销售渠道及强化市场策划，子公司销售增加所致。提价贡献业绩显著，体验店持续开拓省外市场。日化板块业绩亮眼，分拆上市提上日程。外延并购拓宽产品矩阵，新药开发打开未来空间。预计2021-2023年EPS分别为3.59元、4.46元和5.51元，对应PE分别为121倍、97倍和79倍。