煤炭开采行业：供需缺口走扩，动煤再次破千，后期易涨难跌

本周煤炭开采行业供需缺口扩大，煤价易涨难跌。产地煤矿生产恢复，但受降雨影响，部分煤矿有停产迹象；港口煤炭调入量持续下降，环渤海港口库存在跌破1900万吨边缘，秦港库存跌破400万吨，均创近4年同期新低。下游社会用电需求在高温来临后上涨势头迅猛，火电耗煤需求连续攀升，创下历史同期最好水平。整体来看，“迎峰度夏”期间煤炭市场的走向关键在于产地供应能否如期兑现，目前看难度较大，产地短期放量受限，而需求仍有上涨空间，致使供需缺口有放大的可能性，动力煤现货基本面强势难改，煤价短期向上驱动较强。焦煤供需偏紧格局难改，主焦煤持续紧张。焦炭市场情绪转弱，焦企对原料煤采购节奏有所放缓。整体来看，预计短期内炼焦煤供应趋紧格局难改，仅是受焦炭价格下调预期影响，个别配煤存在下调可能，但主焦依旧强势，整体稳中偏强运行。建议关注煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，如晋控煤业、陕西煤业，以及稀缺焦煤股，如山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。