桐昆股份发布2021年H1业绩预增公告,预计实现归母净利润41.0亿元-42.5亿元,同比+305%-320%;其中Q2单季度预计实现归母净利润约23.8亿元-25.3亿元,同比+309%-334%、环比+39%-48%。公司主营产品价格及价差上涨,带动公司业绩实现高增长。公司深耕聚酯领域,未来成长性可期。浙石化二期项目产量稳步爬坡,持续贡献丰厚业绩。我们上调公司2021-2023年盈利预测,预计2021-2023年净利润分别为71.26(上调62%)/80.89(上调49%)/91.95(上调42%)亿元,折合EPS 3.12/3.54/4.02元,维持“买入”评级。