Q2超市场预期，夯实下半年基础，上调全年业绩

吉比特（603444）发布2021年中报预告，预计21H1实现归母净利润8.8~9.1亿元，同增60%-65%，扣非净利6.86~7.11亿元，同增37.5%-42.5%；经拆分，预计21Q2净利润5.15~5.42亿元，同增125.9%-138.0%，环比增长40.9-48.5%，21Q2扣非净利3.31~3.56亿元，同增62%~75%，环增-7%~0%。我们认为考虑到6月1日上线的热门游戏《摩尔庄园》并未对公司业绩产生贡献，可能因为公司外部研发商游戏分成不进行摊销（《摩尔庄园》研发厂商为淘米），而流水根据道具生命周期部分延后确认收入，到手利润实质性后置，因此公司上半年业绩表现属超市场预期。