隐私计算蓝海核心标的，持续受益政策红利

卫士通（002268.SZ）是中国网安旗下唯一上市公司，作为隐私安全、数据安全及隐私计算最受益标的。公司受益于政策红利，业绩持续改善，净利润较2020年同期减少亏损66%到74%。此外，公司积极推出“密码服务云平台”布局新领域，有望在泛在化趋势中脱颖而出。长效股权激励计划叠加管理层变更有望改善经营效率。渠道建设不断完善，信创在手订单充裕，业绩支撑确定性高。维持“买入”评级。