承载三峡改革期望，A股龙头新能源运营商

三峡能源是三峡集团新能源业务的实施主体，主营业务包括风能、太阳能的开发、投资和运营。截至2021年6月，已并网风电、光伏、中小水电装机规模超1600万千瓦。公司作为三峡集团新能源运营主力，承载“3060”目标实现和“风光三峡”改革期望，或将获得内部资源集中支持。募投7个海上风电项目基本有望在2021年内完成抢装，获得高电价。根据在手项目的建设进度和未来的发展规划，预计21/22/23年营收将达到160/237/281亿元、归母净利润49/83/100亿元，EPS分别为0.17/0.29/0.35元，对应7月14日收盘价PE分别为39.9/23.6/19.5倍，首次覆盖给予“推荐”评级。