多因素共振兑现单吨盈利空间，公司经营业绩改善具备持续性

明泰铝业发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021H1实现归母净利润8-8.5亿元，同比增幅达128%-142%，扣非归母净利润7-7.5亿元，同比增幅132%-148%；单季度看，2021Q2归母净利润为4.77-5.27亿元，环比提升47.4%-62.9%，同比增长107.6%-129.4%。公司2021Q2铝板带箔及铝型材销量分别实现29.51、0.41万吨，较一季度环比分别提升5.2%、64.0%，合计环比提升5.69%。简单估算下，二季度单吨铝产品实现净利1606-1774元，实现单吨扣非净利1427-1595元，环比提升约460元/吨，对应单吨净利增幅达40%。