东兴证券首席观点认为，2021年7月11日，经济复苏后半场，布局新成长。三季度外需推动、投资扩张周期下的电子、电新、机械配置价值更高，伴随着PPI高位回落，中下游的细分行业将迎来配置良机。四季度伴随着经济复苏趋势的放缓、外部流动性压力凸显等冲击，行业配置上偏向保守，在估值-盈利四项限中，选择防御选项中的金融、建筑、公用事业和地产。此外，北向资金的大幅流入/流出对行情有指示效应，跟随北向资金单季度流入超过100亿元、流出超过25亿元（反向）策略，对两个季度以后的行业表现胜率能超过70%。剔除掉估值、盈利极度不匹配的板块后，3季度重点关注行业包括电新、银行、基础化工和机械；4季度重点关注行业包括银行、化工和汽车。
