半年报业绩预告点评：战略升级渐入佳境，公司业绩持续快速增长

华创证券发布了博腾股份的半年度业绩预告点评报告。预计公司2021年半年度实现收入12.03-12.95亿元，同比增长30%-40%；归母净利润为2.10亿元-2.23亿元，同比增长60%-70%。预计Q2单季度实现收入6.60-7.52亿元，同比增长23%-41%；归母净利润1.22-1.35亿元，同比增长47%-63%。公司向CDMO的全面战略升级已渐入佳境，业绩有望持续实现较快的增长状态。公司细胞基因治疗CDMO和制剂CDMO等新业务稳步推进，打开长期更大成长空间。公司从化药小分子CDMO高景气，到多因素叠加驱动高增长。预计2021-2023年公司归母净利润分别为4.51、6.07、8.01亿元，同比增长39.0%、34.5%和32.0%，EPS分别为0.83、1.12、1.47元。当前股价对应2021-2023年PE分别为93/69/52倍。考虑到公司明确较快的增长前景，以及我国CXO行业的高景气度，我们认为应适当给予较高的估值水平。上调目标区间至83.1-99.7元。维持“推荐”评级。