上半年业绩高增，风机竞争力持续提升

明阳智能发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润8.8-9.8亿元，同比增长65.84%到84.69%；扣非后净利润8.65-9.65亿元，同比增长66.18%到85.39%。风机业务盈利水平提升推动上半年业绩高增。公司作为海上风机龙头，海上风机出货量有望快速增长，估计二季度风机出货接近2GW。盈利水平方面，经历2020年陆上风电抢装之后，风机零部件供需相对宽松，价格同比下降，风机企业盈利水平提升；同时，估计公司二季度毛利率相对较高的海上风机出货占比提升，推动毛利率的进一步提升，而出货量的大幅增长有望进一步摊薄费用率；整体判断二季度风机业务盈利水平较一季度有较明显的提升。