2021半年度业绩预告点评：21Q2高弹性延续，回旋余地充分

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酒鬼酒发布2021半年度业绩预告，预计2021H1归母净利润为2.92-3.12亿元，同比增长100%-110%，符合预期。2021Q2公司实现归母净利润1.45-1.65亿元，同比增长100%-120%，符合预期。2021Q2公司收入增速在180%左右，主要系内参系列收入增速在80%以上，其中21Q2内参系列增速在100%以上。2021Q2公司净利率近30%，主要系21Q2产品结构上升，叠加公司费用确认存在滞后性。2021Q2公司控量提前，2021Q3利润仍有望保持稳健增长。我们维持“增持”评级，上调目标价至318元（前值240元）。预计公司21-23年EPS分别为2.92元（+0.62元）、4.35元（+1元）、6.19元（+1.85元）。