轻工制造行业2021年中期策略:看好下半年旺季表现。珠宝首饰、造纸、家具、包装印刷分别以16.36、13.06、5.62、3.56个百分点的超额收益跑赢沪深300指数。家具:地产竣工潮驱动内销回暖,外销高景气度有望延续全年。造纸:原材料涨价压力加大,龙头纸厂成本优势显著。文娱用品:9月开学季关注传统文具,看好精品文创、B2B办公直销高增长。我们看好竣工小高峰+精装修利好、需求滞后兑现的家具板块,精品文创+IP崭露光芒、办公集采持续放量。