本周轻工制造行业周报中，我们重点关注了造纸与包装印刷、家具、个护、其他轻工等行业2021年中报业绩前瞻。在造纸与包装印刷行业，龙头纸企将从三方面受益：龙头纸企率先提涨，吨盈利有望扩大；大厂对国废掌控力度提升，成本上涨中有望扩大市占率；前期在海外布局废纸浆的纸企掌握低成本长纤维来源，在高端箱板纸领域话语权增强，集中度和盈利水平有望持续提升。推荐外废浆布局较好的箱板纸龙头【山鹰国际】，建议关注港股【玖龙纸业】。预计木浆系纸价格短期将震荡整理，待下游逐渐进入旺季，需求恢复，价格或将有所上行。推荐木浆系龙头标的【太阳纸业】【博汇纸业】。在家具行业，需求持续向好，渠道变革加速带来新机遇。推荐行业景气下整装渠道带来较强α属性的【欧派家居】【索菲亚】、大宗业务持续高增的【志邦家居】【金牌厨柜】、多品牌&多品类矩阵的【顾家家居】【敏华控股】。在个护行业，国产替代&渠道裂变&专业化分工，吸收性卫生用品行业迎发展新机遇，推荐产品创新引领行业发展，制造优势突出的【豪悦护理】与自主品牌精耕细作，渠道升级的【百亚股份】。在文娱珠宝行业，行业具有较强的消费属性，消费趋势逐渐品牌化，且发展与整体经济水平发展休戚相关，看好传统业务发展稳固，科力普与精品文创逐步发力的文具龙头【晨光文具】和“领先模式+先发渠道+品牌营销”的珠宝首饰龙头【周大生】。在其他轻工行业，LED与民用电工行业格局不断演化与渠道持续裂变中，龙头企业竞争实力凸显，推荐拥有强大终端线下网络布局并积极拓展ToB、电商等新渠道，且产品梯队良好并持续创新的【公牛集团】与LED照明领域渠道与产品深耕的【欧普照明】。
