首次覆盖报告：优质的厂商系租赁企业，受益于航运复苏及环保要求提升

中国船舶租赁是一家全球领先的船舶租赁企业，是大中华区首家船厂系租赁公司。船舶租赁行业具有资本、管理、渠道等方面的壁垒，中国船舶租赁凭借厂商系背景和逆周期战略，积累了优质客户和资产。随着近期航运市场的好转，公司利润水平有望持续、快速地增长。我们预测，公司2021-2023年EPS分别为0.23、0.27、0.32港元，当前股价对应PB分别为0.95X、0.87X、0.78X。首次覆盖给予公司“买入”评级。