良信股份发布定增预案,计划募集资金不超过15.8亿元,用于智能型低压电器研发及制造基地项目和补充流动资金。其中,智能型低压电器研发及制造基地项目拟投入募集资金13.3亿元,补充流动资金拟投入2.5亿元。项目建成之后,将覆盖模具、冲压、注塑、电镀、焊接、电子、装配、仓储物流等智能低压电器全产业链,以工业互联为基础,建立智能化工厂、智能化物流、智能化生产及智能化供应链体系。公司定位国内低压电器中高端市场,下游主要行业包括地产、通信、新能源、工建、电力等,与万科地产、华为技术、维谛技术、上汽集团、比亚迪、阳光电源、金风科技等头部客户形成了紧密合作关系。目前低压电器头部外资企业核心零部件主要采用自产方式,公司产品制造环节中部分零部件自制率较低,我们认为,公司通过实施本次募投项目,加强零部件自制能力可进一步提高产品品质,提升公司产品在高端市场领域的竞争力,加速实现进口替代。低压电器行业景气度较高,公司下半年经营情况有望持续改善。