宏观点评：从6月非农数据，看美元和美债走势

本报告主要分析了美国6月非农就业数据和美元、美债走势。数据显示，美国6月新增非农就业和失业率均有所上升，但失业率的统计口径与非农就业不同，因此不能简单比较。薪资增速放缓预示着通胀压力缓解，但未来薪资上涨压力有限。近期美元指数反弹主要由于美联储加息预期升温，变异新冠病毒在海外传播也对美元构成一定支撑。美债收益率回落则主要由于经济边际放缓和通胀接近触顶、流动性过剩等因素。对于下半年的美元和美债收益率走势，报告认为美元指数大概率震荡，难持续反弹，而美债收益率上行压力有限。报告也提到了可能的风险因素，如全球疫情超预期演化和美联储政策立场超预期调整。