首次覆盖报告：立足清洁能源，向综合能源服务商转型

协鑫能科是中国领先的清洁能源发电企业，拥有热电联产和清洁能源装机容量。公司布局热电联产和风电项目，预计未来需求将持续提升。此外，公司还布局换电业务，未来成长性高。根据我们的预测，公司2021-23年的营业收入分别为132.7/156.8/180.8亿元，归母净利润分别为10.4/13.1/16.1亿元，对应EPS为0.77/0.97/1.19元。考虑到公司未来成长性，首次覆盖给予“买入”评级。