集成灶渗透率加速提升，龙头有望释放业绩

华鑫证券对浙江美大（002677）进行深度研究，认为集成灶行业近年来发展迅速，渗透率加速提升，公司作为集成灶行业的开创者和领导者，具有强大的线下渠道基础和双品牌运作，线上渠道大力发展，有望释放业绩。预计公司2021-2023年营业收入分别为21.86亿元、26.64亿元和31.83亿元，实现归属母公司所有者净利润分别为6.79亿元、8.45亿元和10.32亿元。目前行业可比公司2021年平均PE为40.22倍。维持“推荐”评级。