传媒行业2021年中期策略：存量博弈，赛道内卷，内容为王

本报告主要关注传媒行业的2021年中期策略。行业一季度业绩改善明显，但二级市场表现低迷。存量用户博弈加剧，用户留存与商业化变现成为行业竞争的核心关注点。行业趋势研判显示，赛道“内卷”，内容为王的逻辑正在不断强化。游戏、视频和阅读是三个主要细分行业，分别在新产品迭代、会员付费和内容供给等方面进行创新和优化。分析师徐雪洁认为，虽然长视频的用户付费转化将会面临放缓的趋势，但剧场化打法和自制网综内容的开发和制作模式的成熟，有望推动行业的发展和模式演变。