行业高增长红利释放，公司产品、渠道、营销齐发力

火星人作为集成灶行业中的新贵，近年来发展迅速，已经成为行业内的龙头企业之一。集成灶作为公司的核心业务，占据了公司收入和利润的主要来源。集成灶行业正处于高景气时期，随着新集成方案的推出，一、二线城市的业务渗透有望助力行业规模持续扩张。公司在线上高端市场优势地位稳固，市占率逐年提升。公司可持续增长动力主要源自于出色的研发、设计能力、线上+线下双轮驱动的渠道发展模式以及营销高效、售后服务及时可靠。我们预测公司2021-2023年归母净利润为3.60/4.96/6.42亿元，首次给予“增持”评级。