中集安瑞科是一家主要从事清洁能源、化工环境和液态食品等业务的公司。在碳中和背景下,天然气在一次能源消费结构中有望持续提升,公司围绕天然气实现水陆全产业链布局,LNG 储运产品具有极高的品牌认可度及产品优势。2020 年LNG 重卡市场渗透率超 10%,随着国六标准的推进,LNG 重卡渗透率将进一步提升。随着国际油价的上涨,与天然气价差进一步扩大,LNG 重卡经济性突显,LNG 重卡替代燃油重卡的趋势将持续推进,LNG 车载瓶市场有望继续扩大。公司积极布局氢能领域,与鞍钢股份达成合营协议,成立合营公司以建设和运营焦炉气制液化天然气及联产氢气项目。在储氢领域,公司在今年 3 月与 Hexagon Purus 签订合资协议,成立合资公司。合资公司将计划设立年产能约为 10 万个的三型及四型储氢瓶的生产线。公司化工罐箱产销量连续 17 年处于全球领先地位。公司预计未来将迎来增长,我们预测公司 2021-2023 年净利润为 8.11 亿元、9.21 亿元及 10 亿元,目标价位 9.16 港元,分别对应 21/22 年24 倍/21 倍 PE,维持买入评级。