本周商贸零售行业跑输沪深300指数,但众多板块出现小幅上涨。本周行业重点新闻及公告包括:中国连锁企业培训体系建设标准修订工作会召开,中国旅游集团中免股份有限公司赴港交所二次上市,每日优鲜正式在纳斯达克挂牌上市。本周商贸零售行业投资观点及组合:线上服务业务受益于消费者消费转线上的习惯转变,超市行业内优质公司包括家家悦和京东集团,免税行业内享受政策红利的龙头企业中国中免,豫园股份和舍得酒+金徽酒也是大消费优质标的。此外,新冠疫情推动了中国“宅经济”、“懒人经济”的发展,方便食品和复合调味的需求增加,颐海国际是火锅行业内持续更新产品、注重销售渠道、升级收入结构的公司。风险提示包括全球性疫情反复风险、海南免税消费不及预期、互联网行业反垄断政策加剧、海南免税旅游业发展不及预期、行业竞争激烈等。