A股市场策略周报：继续掘金科创

本报告主要强调了继续关注科创板作为下半年市场决胜主线的重要性。近期市场流动性边际转松，带动市场上行，市场利率有所回落，基金发行持续回暖，外资也再度大幅流入。海外对于货币收紧的担忧和恐慌有所消退，美股也因此迎来修复。国内下半年经济驱动力进一步弱化，叠加通胀见顶回落，货币政策也很难系统性收紧。精选结构，重点掘金科创板，看好科创板的三大逻辑：资金从增量入场到存量博弈，带来投资逻辑由“躺平”走向“内卷”；科创板聚焦长期最优赛道，高增速有望延续；机构仍然低配，叠加外资加速入场，在今年整体存量博弈的市场中，有望迎来增量的定向浇灌。着眼未来、把握当下、配臵科创，三条线索“掘金”科创板：上市以来回撤较深，已跌破发行价的；业绩增速一直领跑科创的“高成长”；开拓A股新方向，对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。受益海外需求拉动的石油石化及化工、有色、光伏等板块。景气的确定性较强、有望高增长的新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美以及次高端白酒等细分赛道。