通信：缺芯、原材料涨价，哪些公司有望突围？

本报告主要关注通信行业在原材料涨价和芯片缺货的背景下，各公司成本转移能力和供应链管理的重要性。研报通过比较原材料/营业成本和原材料/库存等指标，分析了中兴通讯、移远通信、广和通、美格智能、拓邦股份、新易盛、中际旭创等公司在应对原材料涨价风险方面的表现。研报还指出，云视讯和覆铜板的公司具有较强的议价能力和供需关系，如亿联网络和华正新材。此外，研报还分析了WiFiMCU厂商乐鑫科技、博通集成、瑞芯微、全志科技等公司在涨价周期中的业绩弹性。最后，研报认为通信板块目前处于历史低位，且中期关注点从收入端转向成本端，而长期看，AR/VR、AIoT、元宇宙驱动的流量需求崛起将是板块最大催化剂。