本报告主要关注传统调味品和复合调味品的市场情况。在传统调味品方面,头部企业的促销力度在加强,产品铺货面积和周转情况也有所变化。在健康概念产品方面,跨赛道竞品和酱油行业腰部竞品都在积极加入健康概念赛道,但大面积铺货和促销主要集中在一线城市。在复合调味品方面,天味和颐海在各自强势市场中取得竞争优势,颐海加大了促销力度,而天味的产能提升将推动按订单生产,提升产品新鲜度。投资主线是关注行业短期数据压力和头部公司的市场份额拓展。社区团购方面,头部品牌积极应对影响,线下价盘相对稳定。短期报表可能受行业景气度和公司自身调整等因素扰动,但长期来看,头部公司的市场份额拓展逻辑确定性较高。建议关注下半年旺季需求释放和调整中的头部公司。