中国汽车市场具有巨大的长期空间。预计2021年汽车销量接近2700万辆,同比增长6.3%。2025年,预计乘用车销量将达到2900万辆,2025年换购需求有望达到713万辆。目前,汽车库存处于补库状态,自主品牌库存系数较高,部分品牌结构好以及运营能力较强的经销商商业绩回暖。消费升级带来的豪车需求旺盛,自主头部效应明显。建议关注自主品牌的回暖和豪车市场的增长。