员工持股计划出台，治理改善可期

格力电器公布第一期员工持股计划，覆盖范围较广，将有效绑定核心员工与上市公司利益，激发员工积极性和创造性，有望提升公司业绩表现。同时，考核指标较为宽松，分红要求明确，有助于稳定公司分红。渠道改革初见成效，有利于提升渠道效率，利好格力长期发展。预计公司2021~2023年EPS为4.00/5.31/6.27元；维持买入-A的投资评级。