首期员工持股计划出台，内部治理逐步完善

格力电器（000651）发布第一期员工持股计划草案，覆盖范围较广，业绩考核相对宽松。考虑到员工持股计划费用的摊销，我们预计2021-2023年EPS分别为4.01元、4.59元、5.21元，未来三年归母净利润将保持12.2%的复合增长率，维持“买入”评级。