5月财政收入增速大幅放缓,主要原因是去年同期基数抬升、下拉税收收入增长速度。剔除基数影响后,当月税收收入两年复合增速仍较上月小幅加快,与当前经济平稳修复以及工业品价格上涨态势相一致。5月一般公共预算收入同比增长18.7%,增速较上月下滑10.1个百分点。其中,税收收入同比增速下滑14.0个百分点至19.3%,主要原因是去年同期基数抬升,当月两年复合增速仍小幅加快0.2个百分点至5.2%,与经济平稳修复以及工业品价格上涨态势相一致;5月非税收入同比增长14.1%,增速较上月大幅反弹10.8个百分点,但因2019年同期非税收入高增,导致当月两年复合增速下滑8.5个百分点至3.8%,并影响整体财政收入两年复合增速放缓1.5个百分点至3.4%。5月消费税收入同比增长29.8%,增速较上月显著加速34.1个百分点,两年复合增速从上月的0.1%大幅加快至12.0%。5月企业所得税收入同比增长12.4%,增速较上月放缓39.4个百分点,两年复合增速下滑13.5个百分点至-0.2%。4-5月企业所得税集中汇算清缴,合并两月数据来看,今年4-5月企业所得税收入同比增长12.6%,两年复合增速为6.1%,整体上与工业企业利润改善态势相一致,但增速远低于规上工业企业利润,或反映规下工业企业和服务业企业利润改善情况并不乐观。5月个人所得税方面,5月个税收入同比增长41.7%,略低于上月增速42.2%,两年平均增速则从上月的15.2%小幅加快至16.6%,大幅高于税收收入整体增速——除因个税减税政策影响2019年同期基数偏低外,也受到居民收入增长以及股权等财产转让收入和股息红利收入增长的拉动。5月大宗商品价格上涨推动进口金额高增,带动进口环节增值税和消费税增速加快。展望未来,随着基数走高,6月财政收入同比增速将继续放缓,两年复合增速进一步加速空间有限;支出方面,在完成全年财政预算目标的约束下,专项债发行