本篇报告主要分析了存款利率报价调整对银行业的影响。近年来,监管部门对银行高成本、主动性负债方面出台了相关政策,但由于银行资产负债两端利率运行不同步,银行NIM管理持续承压,加强负债成本管控具有长期性。今年一般性存款和同业负债“跷跷板效应”突出,导致一般性存款成本有所承压。本次存款利率报价调整,是由现行的“基准利率×倍数”调整为“基准利率+基点”,且对不同类型的商业银行设置了不同的最高加点上限。该政策应更多属于机制的理顺,属于“小步慢走”的渐进式改革方式,会对部分负债业务定价形成影响,但主要银行存款利率水平大体稳定,不宜做出将其视为“降息”的过度解读。该政策对银行业形成小幅利好,有助于下一阶段更好控制负债成本,但对NIM改善效果不大,料低于2bp。