从边际变化和基本盘看公司负极业务的竞争力

本文聚焦杉杉股份的负极业务，主要讨论了三个问题：如何看待杉杉盈利能力和出货增速与同行的差距？杉杉负极业务近期有何变化？杉杉负极业务有哪些优势？通过分析，我们认为公司的负极业务竞争力较强，同时包头项目满产后盈利能力显著提升，当前公司估值水平未充分反映其稳健的基本盘叠加盈利的边际改善，而业绩的持续兑现将加快市场认知的改变。