紫金矿业是一家大型国际化矿业公司,近期其卡莫阿铜矿和丘卡卢-佩吉铜金矿项目均实现超预期投产,显示出公司卓越的国际化运营管理能力。卡莫阿项目预计今年将带来8-9.5万吨的铜精矿增量,而丘卡卢-佩吉铜金矿项目也将于今年9月之前进入运营生产阶段。这些项目的成功投产将为公司带来持续的盈利增长。此外,公司还在持续增储,为中长期开发和降低综合开发成本提供保障。尽管近期铜价波动较大,但公司通过包销等方式抵御价格风险,有望充分享受价格弹性。作为一家成长性型矿业公司,紫金矿业有望受益于资源稀缺和效益持续增长的双重估值溢价。