定增获证监会受理点评：半导体行业高景气，公司出货有望超预期

中环股份定增获证监会受理，公司有望在半导体硅片领域取得进一步突破，同时在光伏行业装机量预期逐步修复的背景下，G12硅片出货量有望持续提升，公司盈利能力和市场竞争力有望持续扩大。公司属于硅片环节双寡头之一，推出的技术革新产品G12大硅片领先于行业，有助于公司提升光伏级硅片盈利水平。在新体制和机制下优势初步显现，使得公司决策流程更短、速度显著加快，运行效率更高，市场反应更加敏捷，助力公司业绩提升。预计公司2021-2023年实现归母净利润28.23/36.46/46.04亿元，对应EPS分别为0.93/1.20/1.52元，当前股价对应21年PE为33倍。维持“买入”评级。