房地产行业销售投资维持高位，集中供地扰动开工。1-5月全国商品房销售金额累计同比增长52.4%，较2019年同期增长32.6%；销售面积累计同比增长36.3%，较2019年同期增长19.6%。1-5月，开发投资累计同比增长18.3%，较2019年同期增长17.9%。受土地供应“两集中”下核心城市供地节奏波动影响，1-5月购置土地面积与土地成交价款分别下降7.5%与下降20.5%。整体而言，1-5月房地产投资及拿地维持了前期较高的热度，但从目前集中供地情况来看，未来房企核心城市项目的利润率或会受到明显影响。 集中供地影响拿地节奏，新开工增速有所下滑。集中供地使得核心城市土地供应推后，一定程度影响了近月的新开工节奏。1-5月，房地产开发企业房屋新开工面积同比增长6.9%（1-4月：增长12.9%）；房屋竣工面积同比增长16.4%（1-4月：增长17.9%）。1-5月新开工面积同比快速增长，但速度显著慢于销售增速；随着前期购置土地逐步开工，未来市场供需矛盾或出现一定的缓解。 良好销售状况支撑开发资金来源整体增速。1-5月，房地产开发资金来源累计同比增长29.9%（1-4月：增长35.2%）。拆分来看，国内贷款累计增长1.6%（1-4月：增长3.6%）；自筹资金累计同比增长12.8%（1-4月：增长15.4%）；定金及预收款、个人按揭贷款累计同比增长62.9%和32.0%（1-4月分别增长74.1%和41.3%）。销售端的快速增长带动开发资金来源中定金及预收款和个人按揭贷款增速明显提升，成为推升整体资金来源增速的主要因素。展望后市，销售回款将成为支撑开发资金增速的重要来源。 二线销售增长较快，去化环比基本持平。5月，44城新房成交面积环比下降8%，同比上升3%；当年累计成交
