休闲服务-免税行业深度：政策东风起，龙头多点开花尤可期

根据报告，免税行业将迎来全新纪元，政策红利释放将带来增长空间。中国免税市场规模与国人超强购买力匹配度明显较低，具有广阔的回流空间。规模效应将赋能免税商构筑起全方位竞争优势，品牌+SKU齐全助力龙头强者恒强。离岛免税持续放量，国人离境市内免税+线上渠道或为中长期下一增长点。机场免税盈利能力有望迎来转机。