传媒行业周报：A股传媒板块仍处于收缩、调整中，但优质个股凸显

本报告版权属于安信证券股份有限公司。本周投资观点：A股传媒板块仍处于收缩、调整中，但优质个股凸显，其中剧集CP已走出新模式（平台定制，毛利率下降但库存、应收账款等问题不再存在）、电影CP制作水准整体提升、游戏CP进入精品化及出海双驱动阶段；营销、院线及教育板块受疫情影响较大，已进入恢复阶段。上周市场表现：截至6月11日，上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨-0.06%、-0.47%、1.72%、1.17%。上周板块内个股涨幅前三传智教育（61.06 %）、每日互动（15.33 %）、浙江富润（14.79 %）；后三盛讯达（-21.53 %）、恒信东方（-17.14 %）、光线传媒（-6.90%）。港股板块内个股涨幅前三智傲控股（48.15%）、超凡网络（45.00%）、中国数字视频（39.13%）；后三国艺娱乐（-14.29%）、壹传媒（-12.70%）、基石金融（-11.59%）。本周关注泡泡玛特、光线传媒、万达电影、中国电影、姚记科技、吉宏股份、元隆雅图、新东方、好未来等。本周风险提示：内部治理被放大的风险、政策监管局部性趋严的风险。