南京银行发行可转债点评：静态测算核心一级资本提升1.91%，高ROE低估值，继续推荐

南京银行发行可转债，拟发行200亿可转债，初始转股价格为10.10元/股。本次发行的原普通股股东优先配售日和网上申购日为2021年6月15日（T日），网下申购日为2021年6月11日（T-1日）。南京银行历史以来募资及分红情况良好，上市以来分红率在A股上市银行中处于较高水平。南京银行可转债转股对财务指标的影响为提升核心一级资本充足率1.91%，对ROE有一定影响，对其估值的影响为2022E转债转股后BVPS、EPS较发行前分别变动-0.33、-0.27元/股，当前股价对应2022年PB提升至0.86倍，PE提升至7.56倍。建议继续推荐南京银行。