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龙源电力(00916 HK)在5月的风电发电量增长了18.8%。预计公司全年风电发电量将超过48亿千瓦时,风电削减量将接近5亿千瓦时。公司预计2021/2022/2023年的EPS分别为人民币0.697/0.774/1.013元。公司在2021年的前5个月的风电发电量保持了强劲的增长,我们认为这将为公司的盈利和估值提供持续的催化剂。公司的吸收和平庄能源的合并正在稳步进行,并已获得国资委的批准。考虑到公司长期的产能增长势头,公司的风险收益比似乎很有吸引力。因此,我们维持对龙源电力的“积累”评级和14.00港元的TP。