中泰周期·大宗指南：周期品周度运行变化——第23期

本周钢铁行业高频数据均反映需求同比放缓，建筑钢日成交在五月上旬达到30万吨+的高峰后大幅回落，社库去库速度同样也明显放缓，旺淡季切换是一个原因，同比而言也慢于去年同期，周度表观需求在4月末以来多数时间同比为负。整体来看需求已有筑顶迹象，后期注意下行风险。供应端近期政策扰动频繁，但总体来看，在执行层面和市场预期可能都回不到5月上旬时最优的环境。如果供应不能重新收紧，钢价高点可能已经出现，钢铁股后期已阶段性反弹机会为主。中报前夕可以关注钢铁企业二季报预喜带来的交易性机会，届时可以关注马钢股份、华菱钢铁、新钢股份等。