申购建议：积极参与-银轮转债，汽车热管理行业龙头企业

银轮转债，汽车热管理行业龙头企业。公司发行规模7亿元，债项与主体评级为AA/AA级；转股价10.77元，截至2021年6月4日转股价值100.65元；各年票息的算术平均值为1.18元，到期补偿利率10%，按2021年6月1日6年期AA级中债企业到期收益率4.59%的贴现率计算，债底为88.34元，纯债价值偏低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为8.21%，对流通股本的摊薄压力为8.53%，对现有股本摊薄压力一般。