以长期增长为目标

中国宏桥 (1378 HK) 是一家铝生产商，其股价主要受中国铝现货价格波动影响。然而，中国政府的碳排放控制可能会延长铝的强周期，因为政府近期努力抑制材料价格，但我们仍预计 2021 年剩余时间铝价将维持在 18,000 元/吨左右。我们将 CHQ 的 FY21-23E 每股收益提高了 16.6-19.4%。维持买入评级，目标价 15.00 港元不变。