PVC周报： 大宗商品价格涨幅较大，下游综合压力巨大

本周 PVC 厂家开工负荷稍有提升，内蒙双控政策放松，电石紧张情况缓解，价格大幅下跌，电石法 pvc 企业盈利明显好转，后市电石价格仍需观察内蒙内耗双控政策情况。pvc 企业成本下降，盈利提升，开工积极性增加，短期内开工负荷仍有提升动力。 需求方面整体仍有支撑。1、本周商品房成交面积大幅回落，政策执行趋严，需进一步观察。2、国家十四五中重点提到老旧小区改造，pvc 用量有望继续增加。3、海外 PVC 供应仍较紧张，出口窗口依然打开，但部分企业表示出口接单有所转淡。4、当前 PVC 市场价格处于较高位置，下游加工厂成本压力较大，开工提升较慢，终端新订单跟进仍一般。 策略建议：pvc 厂家开工负荷稍有提升，企业盈利好转，短期内开工负荷仍有提升动力。出口仍存利好支撑，但部分企业表示出口接单有所转淡。当前部分大宗商品价格涨幅较大，下游综合成本压力巨大，或对市场产生负反馈，pvc 短期内价格顶部明显，预期震荡偏弱。 风险提示： 疫情出现反复，原油价格大幅波动。