棉花周报： 中美主产区面临天气挑战，订单从印度回流，棉价修复

本报告指出，2021/22年度，新疆生产成本提升，南疆大风、北疆寒潮导致棉田重播，另有部分土地转种粮食；美国主产区得州西部严重干旱，未来预期仍旱，单产较2020年仍有一定下调空间，棉花比价劣势或致2021年棉花产量出现较大减幅；巴西因棉田改种玉米且偏晚导致产量下调。全球棉花产量预计恢复至2602万吨，实际可能在2520万吨。目前暂无储备棉操作。美棉销售中，中国、越南采购是重要支撑，中国采购量少。预计2021/22年度全球消费增加至2656万吨，实际可能受到欧洲和发展中国家疫情影响下调。中国预计继续执行中美第一阶段协议。欧洲气候问题上有合作，但政策上转向“合纵”。此外，疫苗接种进度和财政政策也是影响棉花市场的重要因素。