市场过分忧虑，行业领导地位不变

信义光能是一家专注于光伏玻璃的公司，其股价近期下跌，市场担忧新进和现有光伏玻璃生产商将会急剧新增产能，降低公司未来销售增长和产品价格。然而，我们认为市场过度担忧。公司持续扩建生产线以巩固其行业领导地位，今年内将有四条生产线投产，可提升2021年有效年熔化量41.3%。公司将在6月7日纳入恒生指数成份股，这将加强市场认知。随着传统下半年旺季来临，我们预计光伏玻璃价格可至少回升至28元人民币/平米水平，这或将成为股价上行诱因。我们2022年净利润预测较市场预测略高，调升评级至“买入”。