大类资产配置专题：从泰勒规则看美联储“缩表+加息”

美联储货币政策调整的泰勒规则实践更侧重于就业指标，认为就业最大化是首要目标。通胀指标不是美联储政策调整的充分、必要条件。疫情对经济影响的不确定性或在三季度大幅降低。市场对美联储缩减购债规模的观点趋于一致，预计将在三季度谈及缩减购债规模，并于2021年底或2022年初实施。2022年一季度或满足加息条件，加息或早于市场预期。