美团21Q1业绩表现强劲,总收入同比增长120.9%至370.2亿元,其中餐饮外卖、到店及酒旅、新业务分别增长116.8%、112.7%和136.5%。餐饮外卖业务中,GTV同比增长99.6%,AOV下滑5.5%至49.2元,变现率提升1.1pct至14.4%,经营利润率提升6.1pct至5.4%。到店及酒旅业务中,经营利润同比增长304%至27亿元,经营利润率提升19.7pct至41.7%。新业务方面,营收同比增长136.5%至99亿元人民币,但经营亏损扩大至80亿元,经营利润率为-81.6%。社区团购业务是亮点,目前已经覆盖全国2600个市县。整体来看,美团的Food+platform战略愈发清晰,维持“买入”评级。